大陸通膨壓力大 易憲容:CPI上漲壓力仍不可低估

大陸社會科學院金融研究所研究員易憲容表示,從當前市場的條件來看,今年通膨的壓力較大,如果要保證3.5%的CPI目標,對房價、貨幣政策等就得採取比較謹慎的態度。

大陸新聞中心/綜合報導

根據京華時報報導,大陸社會科學院金融研究所研究員易憲容表示,在以食品為主導的CPI體系下,只要食品價格快速上漲,CPI必漲無疑。不僅春節在2月份,而且今(2013)年2月份大陸絕大多數地區都處於天寒地凍時期。前者導致了居民對食品消費的全面增長,後者導致了食品生產、運輸都跟不上,再加上豬肉下行通道基本終結,2月份食品價格全面上漲也就成為必然了。大陸的政府工作報告把今年CPI上漲目標定在3.5%,要實現該目標,應該注意以下幾方面情況,以更好地應對通膨壓力。

一是在以豬肉為主導的CPI體系下,若豬肉價格重新進入上行通道(去年CPI漲幅小,很大程度上與豬肉價格下行有關),CPI就可能處於不斷上行的趨勢中。受天氣影響小的其他食品價格一旦漲至高位,要降下來並非易事(比如牛羊肉等價格一直處於高位)。這些因素會嚴重左右今年的CPI走勢。

二是從基數效應來看,去年CPI處於較低水平,特別是去年CPI上行到3月份頂點之後,逐漸處於下行區間,這就使得今年CPI上漲的基數效應會更加明顯。

三是從影響今年CPI上行的貨幣條件來看,都表明市場流動性相當充裕,大陸國內貨幣政策稍有不慎,就容易形成價格全面上漲的壓力。

四是增加今年CPI上漲壓力的因素還包括PPI負增長在縮小、勞動力工資全面上升、房價處於上行區間、新的投資熱潮又將興起等。現有的資料明示,1-2月大陸全國房地產開發投資增長又回到了增長23%的水平,住房銷售面積則同比上漲了49%。大陸國內住房市場的價格上行,已經開始傳導到產品價格上來了。這種傳導不僅將改變PPI負增長格局,也會影響整個價格水平全面上升。

所以,從當前市場的條件來看,今年通膨的壓力較大,如果要保證3.5%的CPI目標,對房價、貨幣政策等就得採取比較謹慎的態度。