三星惡夢導火線? 盛傳S4手機銷量下滑30%

由於外界盛傳三星旗艦級智慧手機Galaxy S4的銷量下滑,該公司的股票市值在7日一天之內就蒸發了120億美元。

大陸新聞中心/綜合報導

由於外界盛傳三星旗艦級智慧手機Galaxy S4的銷量下滑,該公司的股票市值在7日一天之內就蒸發了120億美元。

根據騰訊科技報導,近期,三星連續推出了兩個版本的S4智慧手機,但隨之而來卻是股價的下跌,僅7日一天的跌幅超過了6%。這使得外界更為擔憂,懷疑三星是否還能繼續保持過去那種高利潤。更為糟糕的是,其主要競爭對手——蘋果目前正在打算推出舊iPhone置換計劃,此項措施可能有效阻擊三星的市場攻勢。三星7日的股價下跌始於摩根大通分析師派克(J.J.Park)的一份報告,該報告稱,由於利潤率降低,三星Galaxy S4智慧手機在今(2013)年第三季度的表現將會讓投資者失望。

自從今年4月份三星發布高端版本的S4智慧手機以來,該產品的銷量已經開始出現下滑。『來自供應鏈的資訊表示,三星Galaxy S4 7月份的訂單將由早前的1000萬台每月降至700萬至800萬台每月,降幅達20%至30%。』派克在報告中稱。基於此資訊,派克將三星股價目標價由210萬韓元下調至190萬韓元每股。

摩根大通的這份報告讓很多投資者感到意外。就在兩天前,加拿大投資銀行Canaccord Genuity分析師邁克爾‧沃克雷(Michael Walkley)發布報告稱,今年5月份,三星在美國智慧手機市場的出貨總量已經超過蘋果。5月末時,三星宣布Galaxy S4面世不到一個月銷量就超過1000萬台,是公司迄今為止最暢銷的機型。

捷報餘音還未消失時,這份分析師報告就讓三星的股票遭受了拋售的狂潮。南韓新韓投資集團的一名分析師金永燦表示:『三星高端智慧手機的銷量明顯低於人們的預期。不過,它的中低端產品卻在世界範圍內賣得異常火爆。』分析指出,隨著中低端產品的大量出貨,三星在全球移動市場上的份額將更大,但這種策略難免會損害整個公司的利潤率。三星拒絕對此報告發表評論。此次三星股價暴跌不禁讓人聯想到蘋果近年來由於手機銷量下降,利潤率降低引發的股價大跌。如果摩根大通報告屬實,7日的大跌對於三星來說僅僅是惡夢的開始。

三星高增長恐難維繫

三星的股價7日下跌了6.2%,已跌至4個月以來的最低點,這是自去年8月以來,三星遭遇的最大單日跌幅。上一次還要追溯到與蘋果的專利糾紛那段時期:由於美國法庭認定三星侵犯了蘋果的多項專利,使得三星的股價在判決當日就下跌了7%。

三星的股票價值幾乎占到南韓所有上市公司的20%,這也導致該國的股票指數當天下跌了1.9%。此外,三星智慧手機的零部件供應商也遭到了牽連。攝像模組供應商Partron的股價下跌了11%,印刷電路板廠商Interflex下跌了10.6%,而攝像頭製造商Digital Optics的市值也蒸發了12%。

蘋果最近的反擊是三星被唱衰的原因之一。本月,蘋果將推出一項市場計劃,允許用戶可以將自己的老版iPhone置換成新的版本。熟悉內情的人士認為,蘋果之所以這麼做,主要還是為即將推出的下一代智慧手機鋪路。南韓股票分析師金容鉉表示,蘋果的置換計劃受到期待,而且蘋果也很有可能會推出廉價版的iPhone,這些因素都導致三星的智慧手機業務開始出現下滑。

 

『雖然三星今年第二季度的財務資料可能依然會非常漂亮,但是該公司能否繼續保持目前這種高增長的態勢,還有待時間的檢驗。』不少業內人士都表示,由於智慧手機給三星帶來的利潤占到了該公司的70%,所以手機業務一旦遇到問題,會給整個公司產生巨大的影響。據悉,一些投資機構已經將三星2013年和2014年的每股營收預期分別下調了9.2%和11.7%。

中低端市場的衝擊

市場研究公司NPD在今年5月下旬發表的報告中稱,2013年全球智慧手機出貨量將首次超越功能手機,智慧手機出貨量增長的主要動力在新興市場。這意味著智慧手機,特別是高端機型的快速增長已經告一段落。有分析指出,美國、歐洲、日本和南韓等發達國家地區的智慧手機市場已趨於飽和。由於行動設備未出現革命性的創新,這些市場的主要需求來自替代性需求。這也是蘋果推出置換計劃刺激銷售的原因。

在新興市場中,由於銷售管道和居民收入問題,三星和蘋果的高端智慧手機無法占有統治地位。面對市場空間的縮小和銷量增長的減緩,三星和蘋果的利潤也將下降。三星手機最大的優勢是該集團強大供應鏈,而不像蘋果谷歌等美國公司一樣,擅長硬體、軟體和商業模式的創新。雖然三星在矽谷設立研發中心,大規模收購美國創業公司,但其將設備業務與原件業務隔離的企業結構和源自元件和供應鏈的優勢使其更關注已被識別的市場需求,注定成為一個跟隨者而不是顛覆者和領導者。

在谷歌、蘋果等公司牢牢把持行動互聯網服務的時候,三星面對的是華為、聯想等大陸對手的競爭。獨立行動行業分析師霍拉斯‧德迪烏(Horace Dediu)表示:『大陸公司類似於5年前的三星。』他特別指出,華為和中興將是重要威脅,而另一些分析師則提到了聯想。德迪烏表示:『三星每部手機的利潤不及蘋果,而大陸廠商的利潤更低。如果智慧手機成為廉價商品,那麼三星將如何參與競爭?』

6日,評級機構惠譽國際還表示,將不會對三星目前的A+評級進行上調,因為三星整個公司過於依賴消費市場,特別是行動設備。『三星到目前為止,還沒真正讓人覺得它是一家創新的公司,比如說該公司從來沒有推出過一款全新類別的產品,這會讓投資者覺得它始終是一家跟風的公司。』 惠譽指出。由於智慧手機給三星帶來的利潤占到了該公司的70%,所以手機業務一旦遇到問題,會給整個公司產生巨大的影響。