摩根大通:經濟資料低迷 不會令大陸官方放鬆貨幣

匯豐發布的6月份大陸製造業PMI初值為48.3,較5月下降0.9,為9個月以來最低。摩根大通大陸首席經濟學家朱海斌當日發布研究報告稱,欠佳的經濟資料不會導致大陸官方放鬆貨幣。

大陸新聞中心/綜合報導

匯豐發布的6月份大陸製造業PMI初值為48.3,較5月下降0.9,為9個月以來最低。摩根大通大陸首席經濟學家朱海斌當日發布研究報告稱,欠佳的經濟資料不會導致大陸官方放鬆貨幣。

根據中新網報導,在該份報告中,朱海斌列舉了大陸國務院常務會議此前宣布的多項支持實體經濟轉型的措施。朱海斌指出,『盤活信貸存量』、『加速金融改革』、『鼓勵消費』等一系列舉措釋放了非常明確的信號:盡管經濟資料欠佳且通脹壓力有所減輕,大陸近期也不會放鬆貨幣政策。

朱海斌表示,雖然存在政策利率下調空間,但摩根大通認為大陸央行不會選擇這一方式。因為從效果來看,盡管信貸環境自去(2012)年四季度到今年一季度一直較為寬鬆,但對實體經濟的影響卻相當有限。

朱海斌解釋說,造成上述現象的原因有兩點。第一,受投資效率下降影響2009年以來信貸工具的影響或已減弱。其次,有證據顯示信貸並未用於支持實體經濟活動,而在金融體系內流動。

朱海斌指出,官方不打算放鬆貨幣的做法,導致近期內地同業拆借資金成本驟升。20日,7天回購率超過12%,達到自2006年以來的最高水平。雖然預計6月流動性狀況將會得以緩解,但貸款利率近期仍有繼續走高的風險。