中日主婦理財技能大PK 大陸大媽終將超越渡邊太太

大陸大媽PK渡邊太太。

過去9個月,上證綜指漲勢如火如荼,同時也迎來部分境外媒體的唱空之聲。A股究竟為何能扶搖直上?根據證券交易結算方大陸證券登記結算公司的資料,截至4月3日的過去6個月,滬深兩市新開股票帳戶數達1373萬戶,一時間輿論熱議,難道又是『大陸大媽』這一『神秘組織』大舉入市了?

根據中國經濟周刊報導,2013年4月15日,國際金價暴跌20%,大量大陸民眾湧入金店搶購黃金製品,價值1000多億元(以人民幣計算,以下同)的300噸黃金瞬間被掃,她們被稱作是抄底黃金市場的『大陸大媽』。此後,大陸大媽又轉戰比特幣及海外房地產市場,一時間大陸大媽成為實力雄厚的『市場主力』,『Dama』更以單詞形式收錄於《牛津英語詞典》。大陸大媽的崛起不禁讓人聯想到20世紀90年代叱吒國際金融市場的『渡邊太太』。

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渡邊太太昔日日元走勢晴雨表

20世紀90年代起,日本長期執行超低利率甚至零利率政策,利息收入每況愈下,掌握家庭財政大權的主婦們不再被動地依賴銀行利息理財,而是選擇主動出擊將資金投向海外金融市場賺取高額收益。她們利用國內低利率優勢,拆入日元、投資高收益率的海外債券或外匯存款,獲得利差,並積極參與高槓桿的外匯保證金交易。

據媒體報導,2009年4月的交易高峰時期,當時東京外匯市場一個交易日的交易額就高達2542億美元,這樣的金額比葡萄牙、愛爾蘭這些小國的2009年的GDP還要高,而這其中1/3的貢獻都來自這群主婦。可以說,以擅長外匯保證金交易著稱的日本主婦投資者在全球外匯市場呼風喚雨。鑑於她們的江湖地位,國際匯市借用『渡邊』這一日本常用姓氏將其尊稱為『渡邊太太』。

時勢造英雄。日美利差曾長期穩定在5%,日元與其他經濟體的利差也不可小覷,加上日元階段性貶值帶來的超額收益,渡邊太太們的投資年化收益率一度超過30%跑贏諸多國際對沖基金。她們的行動也被視為日元走勢晴雨表:只要日元短線走強,渡邊太太就會伺機購買更多海外資產,因此銀行門外排隊的主婦投資者人數和日元走勢高度相關。就在高學歷、高薪水、高資歷的三高外匯交易員舉棋不定之際,渡邊太太們已然在場上殺了個回馬槍。渡邊太太,就是這樣神一般的存在!

2006年7月日本結束零利率政策,金融危機後全球央行又相繼進入降息週期,令日元套利魅力不再,資金回流日本,加上日元被視為重要避險工具,2007年7月至2011年11月間日元相對美元升值近40%,渡邊太太們很受傷。2010年8月,日本外匯保證金交易槓桿比例上限降至50倍,防範金融風險之餘,再度打擊了活躍於外匯保證金市場上的渡邊太太們的交易熱情。然而渡邊太太並未因此絕跡江湖,而是不斷調整方向,將『勢力』逐漸滲入股票、國內外債券、基金、信託等多個市場。2012年安倍經濟學令日元再度大幅貶值,渡邊太太東山再起,抄底黃金、做多美元、拋售澳元資產。

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理財技能大PK:大陸大媽終將超越渡邊太太

那麼,問題來了!投資理財哪家強?當大陸大媽遇到渡邊太太,會是怎樣的高下?大陸大媽和渡邊太太都是特定環境的產物,多金是她們的標簽。上世紀80年代末,日本家庭財富暴漲,其中,超過55%以儲蓄形式存在。而2014年大陸家庭調查報告顯示,大陸家庭財富中61%為現金及銀行存款。

另外,據日本公佈的一項調查結果,在20~70歲的日本已婚女性當中,手握財政大權者占全體的82%。同期公佈的另一項調查結果得知,日本已婚女性的『私房錢』平均每人每年115萬日元(摺合人民幣5.9萬元),可以說渡邊太太們掌握了家裡絕對的財政大權。

同樣地,匯豐人壽發布的調查報告《未來的退休生活:為何家庭很重要》揭示了大陸女性在家庭財務決策中的地位:約有63%的大陸女性表示家裡的財務規劃幾乎都由她們經手。同時,根據去(2014)年3月大陸國內一投資機構發布的《2014大陸家庭現金管理策略:擺脫銀行存款束縛 分享利率化盛宴》報告資料測算,截至2013年底大陸大媽們人均手中可投資的私房錢約為79069元。

無論是渡邊太太的出現還是大陸大媽的崛起,都有大量閒置資金作為前提,一般來說,資本都是逐利的,從低收益領域流向中高收益領域也是情理之中。

雖然同為『家庭主婦』,大陸大媽和渡邊太太肩上的擔子卻不盡相同。渡邊太太們享受國家財政制度的優遇。在日本,無論男女一旦工作,就需要繳納所得稅、社會保險和厚生年金。即便不工作,渡邊太太們在65歲之後也同樣可以領取國民年金。大陸的社會保障體系建設較晚,大陸大媽多數仍在工作崗位上,她們的空閒時間較少;為了給自己的未來提供更穩定的保障,大陸大媽的投資壓力也更大。

如果說硬體上中日主婦不相上下,那麼在投資軟實力上,大陸大媽甚至還技高一籌。 2011年4月,萬事達卡國際組織發布『亞太區理財知識水準指數』,在亞太地區,大陸女性得分為73.3份,遠高於日本女性59.9分的成績。

不過在看投資理財的範圍,渡邊太太們顯然要廣泛得多。以大陸大媽為例,買房子吧,如今房地產市場低迷,租售比(編者注:房屋售價與租金之比,越高表示透過收租金收回購房成本的時間越久)奇高,得不償失;買點信託理財吧,收益跑不贏GDP增速,還有些不甘心;而股市『一年牛,九年熊』的週期,也讓很多大陸大媽望股興嘆。因此大陸大媽更喜歡追逐出現大幅上漲的熱點投資品種,不管是黃金還是比特幣,還是海外地產,都是在已經產生較強的賺錢效應後再高位介入,其特點是『買漲不買跌』。

而作為知識女性的渡邊太太們,則掌握了一定的專業投資知識,她們的理財方式和視野更加開闊,投資組合中不僅有日本大企業的股票及國債等證券,而且還購買了外國公司的股票,不僅分散了風險,同時也便於更理性地判斷行情,做出明智抉擇。

大陸大媽將成全球金融市場走勢的風向標

行文至此,筆者突然發現,在大陸大媽與渡邊太太的投資理財PK中出現了一個驚人相似之處:從城市化率等多重指標來看,當下的大陸與上世紀70年代的日本極為類似,這明顯是在對比『不同時代』的人。那麼請試想一下20年後的大陸和大陸大媽(對應上世紀90年代的渡邊太太)。

筆者穿越至2035年,彼時大陸人口總量14億,GDP總量超越美國,城市化率達到70%,人均GDP超過5萬美元,大陸經濟和金融市場早已發達到實現人民幣匯率自由浮動,人民幣成為國際主要儲備貨幣,投資者可參與全球任何金融市場……70後早已子孫成群,80後、90後也逐漸成為大陸大媽的主要力量;彼時的大陸大媽不僅有錢有閒,更是高學歷、高能力、高素質的群體,她們不再單純地將投資理財看作資產保值、增值的途徑,而是作為一種興趣和基本技能。

請不要忙著質疑筆者的想像力,筆者只想說『大陸大媽』是一個與大陸經濟實力及金融環境平行發展的概念。隨著互聯網金融的發展、大陸國內金融市場的逐步開放,她們也將擁有更寬廣的投資平台,可以將投資眼光投向全球股票、債券、外匯、期貨、期權甚至掉期市場。未來的大陸大媽將不再是土豪的代名詞,而是大陸的『渡邊太太』,全球金融市場走勢的風向標。