巨人網路回A股 史玉柱狂賺790億

史玉柱。

經過長途奔襲,史玉柱和他的巨人網路終於藉助世紀遊輪回歸A股,贏得了在資本市場上的決定性勝利。世紀遊輪3月2日發布公告稱,公司重大資產出售及發行股份購買資產並募集配套資金事項獲得證監會有條件通過。3月3日股票復牌當天,世紀遊輪股價衝高回落,實際控制人史玉柱浮盈158億元(以人民幣計算,以下同),『史氏煉金術』再顯神威。

事件
巨人網路借殼回歸

根據北京青年報報導,2015年10月30日,世紀遊輪發布重大資產出售及發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案,擬向巨人網路的全體股東非公開發行股份購買其持有的巨人網路100%股權。交易完成後,世紀遊輪現有資產、負債、業務和人員等將被剝離出世紀遊輪,巨人網路將整體注入世紀遊輪。2015年11月11日,世紀遊輪發布公告稱,公司擬向巨人網路全體股東發行股份,收購巨人網路全部股權,交易對價暫定為130.9億元。交易完成後,史玉柱將成為公司的實際控制人。此外,公司擬募集配套資金總金額不超過50億元。巨人網路將借殼實現A股上市。

自2015年11月11日開始,世紀遊輪連續20個交易日漲停,股價從31.65元一路漲到212.94元,暴漲572.8%,隨後更是飆至231.1元。

世紀遊輪股價飆漲最大的受益者是史玉柱。根據重組方案,世紀游輪擬向交易對方以29.58元/股發行4.43億股。史玉柱間接持有世紀遊輪1.53億股左右。按照231.1元的最高價計算,史玉柱浮盈高達308億元。

今年2月25日,世紀遊輪發布公告稱,中國證監會上市公司並購重組審核委員會將於近日召開工作會議,審核公司重大資產重組事項。公司股票於2016年2月25日開市起臨時停牌。

3月2日,世紀遊輪發布公告稱,證監會上市公司並購重組審核委員會對重慶新世紀遊輪股份有限公司重大資產出售及發行股份購買資產並募集配套資金暨關聯交易事項進行了審核。根據會議審核結果,公司本次重大資產重組事項獲得有條件通過。3月3日股票復牌。

3日,復牌後的世紀遊輪股價一度衝高至143元,尾盤回落至133.05元,公司實際控制人史玉柱浮盈158億元。根據相關規定,史玉柱的持股需要鎖定三年。

經過長途奔襲,史玉柱和他的巨人網路終於藉助世紀遊輪回歸A股,贏得了在資本市場上的一次決定性勝利。

揭密
入股銀行煉真金

1980年,史玉柱以安徽懷遠縣總分第一的成績從懷遠一中畢業。四年後,史玉柱畢業於浙江大學數學系,並被分配至安徽省統計局。由於工作出色,被送往深圳大學進修。

1989年1月,史玉柱從深圳大學研究生院畢業,獲得軟科學碩士學位,隨即下海創業。1991年,巨人公司成立。1995年,史玉柱被《富比士》列為大陸富豪第8位。

1997年是史玉柱一生的一個關鍵節點,巨人大廈以及2.5億元巨債拖垮了史玉柱和巨人公司。為了儘快還債,他瞄準了市場剛剛起步的保健品。1998年,史玉柱開始做腦白金,在上海註冊了健特公司,在珠海註冊了士安公司,史玉柱是事實上的老闆。2000年,史玉柱和他的保健品創造了13億元的銷售奇蹟,還清了全部債務。

2003年,史玉柱將腦白金和黃金搭檔的智慧財產權及其營銷網路75%的股權賣給了段永基旗下的香港上市公司四通電子,交易總價為12.4億元,其中現金6.36億元,其餘為四通電子的可轉股債券。憑藉轉讓智慧財產權獲得的數億元現金,史玉柱先後受讓了華夏銀行1.4億股法人股(在每10股轉增2股後共持有華夏銀行1.68億股),以及1.43億股民生銀行股票。

史玉柱一直看好銀行業清晰的商業模式和穩定的發展,認為全國性銀行不會破產,而且銀行股非常適合大資金進出,上市銀行股權很容易質押,急需資金時兌現也方便。如果能做銀行的較大股東,取得董事會席位,對未來自身融資需求也有很大幫助。2002年,段永基任董事長的四通集團有6000萬股華夏銀行股份被法院凍結拍賣,史玉柱即出資全盤接收了華夏銀行的股份。

2003年9月,馮崙旗下的北京萬通實業股份有限公司正在籌備上市,作為房地產公司,投行認為參股銀行會使得公司很難獲得好的估價。史玉柱出手幫朋友解圍,從馮崙手中買下了1.43億股民生銀行大陸國內法人股,上海健特以『白菜價』成為民生銀行非流通股的第八大股東,持股比例占非流通股的3.75%。

此後,史玉柱在銀行業的投資做得風生水起。2008年金融風暴席捲全球之際,史玉柱從民生銀行和華夏銀行共套現約29.04億元。

2011年,華夏銀行半年報顯示,上海健特生命科技有限公司二季度增持華夏銀行112.06萬股,總股數增至8956.83萬股,為第九大股東。上海健特生命科技有限公司為史玉柱控制企業,而華夏銀行一季報裡,上海健特持有8844.7722萬股。

同時,史玉柱從2011年3月開始增持民生銀行A股,據統計,史玉柱在民生銀行A股和H股的兩輪增持包含85筆交易,合計耗資約55億元。截至2013年1月初,史玉柱持有的民生銀行股份市值約97.42億元,與啟動連續增持前的12.16億元市值相比,減去約55億元的增持成本,浮盈約30億元。

追訪
網遊玩出身家500億

2004年11月,史玉柱成立征途公司,決意從盛大、網易、九城以及日韓等遊戲公司手裡搶市場。史玉柱在回顧自己的職業生涯時表示,雖然自己做過腦白金、投資過華夏銀行和民生銀行,但最令自己驕傲的事情還是做網路遊戲,只有這件事情給自己的成就感最大。金融投資雖然獲得收益,但是並非自己主導完成企業的收入增長,而網遊是自己一點一滴帶領團隊取得成績,因此他更感到驕傲。

史玉柱把腦白金式營銷複製過來,在中小城市和1800個縣建起了辦事處,並很快建立了絕對市場優勢。2007年11月1日,史玉柱旗下的巨人網路集團有限公司成功登陸美國紐交所,總市值達到42億美元,融資額為10.45億美元,成為在美國發行規模最大的大陸民營企業,史玉柱的身家突破500億元。

當時,大陸網路遊戲公司上市企業已經有5家,包括盛大、九城、久游、完美時空和金山,這些公司主要集中在美國Nasdaq創業板和香港股市。巨人網路創造了大陸網路遊戲公司在美國主機板市場上市的先例。

2013年11月25日,巨人網路宣布,已接到董事長史玉柱及霸菱亞洲投資的私有化要約,估值約29.5億美元(按照總股本計算),具體報價為每股ADS(美國存托股份)11.75美元,與前一個交易日收盤價相比溢價16%。從2009年至2013年,巨人累計每股份紅4.49美元。分紅加要約收購價合計16.24美元,高於IPO價格。

2014年7月18日,巨人網路宣布已完成私有化交易並從紐交所退市,所有符合條件的巨人網路股東都將獲得每股普通股12美元或每股ADS12美元的收購價格。分析認為,巨人網路私有化雖然不乏估值過低等原因,但私有化之後公司管理層持有更大的權力決策和回歸A股,顯然對史玉柱的吸引力更大。

趨勢
『大閒人』重掌巨人
這場回歸之戰,史玉柱贏得並不輕鬆。

作為中概股回歸的案例,巨人網路借殼世紀遊輪迎來監管層的多項問詢。2月16日,針對證監會提出的多項反饋意見,世紀遊輪、巨人網路及獨立財務顧問海通證券發布了長達262頁的回覆說明。

重組預案披露,巨人網路2013年、2014年、2015年前三季度的淨利潤分別為13.05億元、11.61億元和2.22億元。其中,2014年淨利潤同比下降11%。回覆說明顯示,2013年、2014年、2015年前三季度,巨人網路扣非後的淨利潤分別為12.09億元、10.02億元、5.08億元。

2014年,扣非後淨利潤同比下降17.12%,並預測2015年業績進一步下滑,營業收入、扣非後淨利潤分別同比下降約17%、39%。巨人網路最近一期的經營業績下滑主要原因系『客戶端網路遊戲市場在經歷了多年的高速發展後,於2014年進入平穩期,用戶流量由客戶端持續向行動端轉移,對巨人網路傳統客戶端網路遊戲產生一定衝擊』。

借殼關鍵時刻,2015年12月10日,『大閒人史玉柱』透過官微發表復出宣言,稱『今天我到巨人網路上班了。今天做了兩件事:1.決定給研發人員加工資,平均幅度加50%;2.研發專案的成立、管理、激勵等流程,重新構造。』在兩周後的巨人網路年會上,史玉柱指出,公司唯一的出路是研發出精品手遊。『誰研發出精品,公司就給該專案責任人發獎金發股票,使你身價過億。如果公司獎勵沒過億,我個人給你補齊。』

史玉柱重新出山,意味著巨人網路將面臨重大變化,此番借殼成功,史玉柱和巨人網路也將踏上新征途。