兩會/股市段子登上兩會 李稻葵:對著K線圖上下都辛苦

政協委員李稻葵。

A股段子手是神一般的存在,前有問君能有幾多愁,恰似滿倉中石油,今有劉士余就是牛市雨,2015年A股多次上演千股漲停、千股跌停,段子手們更是腦力爆棚,每次股市大漲大跌,他們都會在評論區或者微博上以調控的方式表達下自己的情緒,就連兩會代表李稻葵也受到了影響呢。

根據鳳凰財經報導,3月10日下午,大陸全國政協十二屆四次會議在人民大會堂舉行第二次全體會議,大陸全國政協委員、清華大學中國大陸與世界經濟研究中心主任李稻葵發言,他用民間打油詩來形容金融市場:鋤禾日當午,炒股好辛苦,對著K線圖,上下都痛苦。

在會議中,李稻葵建議從根本上加強監管,對於證券市場的內幕交易和不合理行為,政府應拿出『打老虎拍蒼蠅』的反腐力度來進行整治。同時,還應當成立證券檢察院和證券法院,將所有關於證券違規的檢察與審判集中在一個地方,加大司法辦案力度,防止上市公司所在地機構插手。

為了嚴防金融風險,李稻葵提出了四大建議:

1、就證券業成立專業的司法機構
2、徹底將『一行三會』分業監管改為大金融監管模式
3、加強IPO註冊制實行後的事後監管
4、建立大規模的資本市場穩定基金

以下為李稻葵發言全文:

近期,大陸出現了一輪股票指數快速下行與人民幣匯率貶值預期輪番互動的市場波動。從2015年6月中旬到年底,上證指數下降了31%。今(2016)年年初至2月26日上證指數又下降了22%。與此同時,諸多因素導致人民幣兌美元的匯率從2015年以來貶值約6%。

金融市場的波動對當前大陸經濟的運行和轉型升級構成了直接的威脅。首先,當前大陸股民人數高達1億,僅2016年1月,約一半股民平均損失25萬元人民幣。股票市場短期快速的下降直接對相關家庭形成了心理衝擊,影響著他們的消費。股市已成為影響民生和消費升級的問題。

其次,大陸經濟金融結構空前複雜化,大量的銀行和企業直接或間接持有上市公司的股票,股價下降直接影響銀行、保險、信託等機構資產質量。股價波動的風險傳導效應十分顯著。

第三,股票市場與匯率市場的惡性互動直接衝擊著大陸金融系統的穩定性,這也是最令人擔心的。當前,大陸經濟貨幣存量高企,相當於20萬億美元,而跨境資本流動基本開放,一旦市場預期股市、匯市不穩導致資本外流,後果會很嚴重。

去(2015)年以來,黨中央、大陸國務院一再強調要堅守住不發生系統性區域性金融風險的底線。穩定股票市場和匯率市場是當前大陸經濟轉型升級過程中必須打贏的一場硬仗!

如何打贏金融穩定的硬仗?首先必須分析為什麼金融市場出現巨幅波動。是經濟下滑嗎?是熔斷機制不合時宜地推出嗎?是註冊制預期出臺嗎?不可否認,這些因素都存在。但根本原因,還是金融市場制度不完善。比如說,一些公司並沒有按照招股說明書所說的那樣將募集資金投資於企業發展,一些公司造假,搞營收管理,一些市場人員從事內幕交易。試問,這樣的股市,漲上去了,能不大幅下降嗎?大幅下降的股市,百姓敢相信嗎?難怪民間有言:鋤禾日當午,炒股好辛苦,對著K線圖,上下都痛苦。

首先,必須從根本上加強監管,嚴厲打擊那些內幕交易和不合理行為。我們呼籲,政府拿出『打老虎拍蒼蠅』的反腐力度整治金融市場!為此,特別建議成立證券檢察院和證券法院,將所有關於證券違規的檢察與審判集中在一個地方,防止上市公司所在地機構插手,大力強化執法的力度!

第二,應該在適當的時候將『一行三會』分業監管的模式整合為統一的大金融監管。當前銀行、證券、保險、信託等你中有我、我中有你,已經形成了一個混業經營的態勢。而『一行三會』沿用鐵路員警式的監管,其弊端在2015年股災救市過程中已經表露無遺。

第三,上市公司註冊制的實行必須輔之以更加嚴格的事後監管。註冊制大大減少了審批過程中的尋租空間,但是公司上市後的監管也必須大大加強,尤其是要強力清理註冊制推行後靠弄虛作假上市的公司。這就好比一旦取消了高考,大學必須嚴格把關每門考試,勒令考試不及格的學生退學,才能保證畢業生的質量。

第四,建立較大規模的資本市場穩定基金。事先宣布規則,借鑑香港特區政府1998—1999年經驗,一旦金融市場出現恐慌性巨幅下降,資本市場穩定基金就及時果斷入市。待市場恢復之後,該基金的盈利可以注入社保基金,或者以一定的折扣公開發行,還富於民。

最後,迅速穩定人民幣匯率的市場預期。在國際市場上反覆表明人民幣匯率政策意圖,同時更加科學、精準地管理跨境資本流動,從而防止短期過大的資本流出。我相信,為了大陸經濟轉型升級的成功,我們完全有決心、有能力打贏穩金融這場硬仗!