有人歡喜有人憂 2016年陸女裝行業四大併購案大盤點

2016年女裝行業四大併購案大盤點。

維格娜絲11月29日晚發布公告稱,公司擬以非公開發行股票方式,以不低於27.61元(以人民幣計算,以下同)/股的價格發行不超過15940萬股,合計募資不超過44億元。募集資金將用於收購衣念香港全資子公司甜維你(上海)商貿有限公司持有的TeenieWeenie(維尼熊)品牌及該品牌相關的資產和業務,本次收購構成重大資產重組。

根據新華網報導, 因為知名度、盈利、規模不如維尼熊,本次也被市場各方稱之為『蛇吞象』。業內人士指出,高效的融資安排存在一定風險,但短期業績增厚是明顯可見的。

今(2016)年以來,不少服裝企業都在加大馬力,不斷透過併購整合進入快車道,並出現愈演愈烈的形勢,女裝行業尤其如此。而如今,從這幾大併購事件中,這些上市女裝企業的發展情況如何?其中又有怎樣的新趨勢或新動向?

朗姿3億併購兩醫療美容品牌

近年來,作為A股中高端女裝第一股的朗姿股份日子並不大好過。從2011年上市之後,公司的營業收入和歸母淨利潤同比增長率僅保持了3年的增長。在2014年啟動轉型,宣布構建『泛時尚產業互聯生態圈』之後,公司的業績便開始出現連續下跌。

資料顯示,2014~2015年公司的營業收入同比增長率分別下滑10.4%和7.38%,淨利潤同比增長率則分別下跌48.14%和38.58%。今年上半年,公司業績依然保持下跌態勢,公司營業收入和淨利潤同比增長率分別下降16.98%和11.25%。但持續下滑的業績依然阻擋不了朗姿跨界轉型的決心。

10月16日晚,朗姿股份發布公告稱,公司擬以股權和現金方式出資5億元設立全資子公司朗姿醫療管理有限公司,該公司將專注於醫療整形美容產業領域。至此,朗姿僅在醫美領域的投入已達近9億元。公司還表示,未來將發布9個億的定增,全部用於醫美板塊,而公司近兩年在轉型業務上的投入,累計已超20億元。

對此,業內人士認為,在服裝主營業務持續下滑的背景下,朗姿未來有可能跟凱撒服飾一樣,進行徹底的業務轉型。

點評:受服裝市場環境低迷的影響,服裝行業整體疲軟的態勢依然在持續,服裝企業轉型勢在必行,朗姿股份豪賭醫療美容行業也正是為了挽救業績下滑而選擇的方式。

而對於資本市場而言,醫療美容行業雖然具有高成長性和巨大的市場潛力,但目前大陸國內醫療美容市場還比較封閉,存在透明度不高等諸多問題,消費者依然存在一定的疑慮。實際上,服裝企業自身的產品創新以及經營模式的轉變才是轉型的關鍵所在。

歌力思2.4億收購潮牌Ed Hardy

而同樣在A股上市品牌定位與朗姿相似的歌力思,其品牌的營收同比增長率近年來一直保持增長。財報顯示,2015年,公司的營業收入和淨利潤同比增長為12.28%和15.82 %;今年第三季度,公司業績依然保持增長,公司營收和淨利潤同比增長18.53%和7.54%。

目前,歌力思已經形成了自有品牌歌力思、唯頌以及國外品牌Laurèl、EdHardy、IRO等多品牌矩陣。此前,歌力思董事長夏國新在接受媒體採訪時曾多次表示,未來歌力思的戰略目標是成長為『大陸高級時裝集團』,旨在達成多品牌協同發展。

筆者在查閱資料時發現,自從2016年5月上市以來歌力思一直動作不斷。

在上市不到半年的時間內,歌力思就宣布出資1118萬歐元協定收購東明國際投資(香港)100%股權,擁有德國LAURèL品牌在大陸地區的所有權和使用權;2016年年初,歌力思又再度出手,斥資2.4億元將美式輕奢潮流品牌EdHardy在華公司的65%的股權收入囊中;7月份,歌力思計劃出資7900萬元購買復星長歌持有前海上林16%股份,交易後公司將持有前海上林65%股權,從而取得法國輕奢時裝品牌IRO公司的控股權;8月,公司以27750萬元收購百秋網路75%的股權,從而間接控制百秋網路的全資子公司百秋電子商務。

而據WWD報導指出,歌力思在去年收購的德國高端女裝品牌Laurèl因債務重組未果11月16日宣告破產。據瞭解,Laurèl自2004年被管理層收購後一直作為獨立公司經營,在長期的財務壓力下,Laurèl 9月下旬宣布與深圳東方時尚資產管理有限公司達成收購協定。但該協定要求Laurèl的債權人放棄 2016年 9月 1日之前的債券利息,並延期支付 2016年 11月 16日至 2017年 6月30日的利息,作為回報,債權人將獲得債券票面價值的 22%。

但債務重組進行的並不順利,第一次債權人表決會議因與會人數不足沒有做出決定,原定於 11月 14日舉行的第二次會議也取消了,最終導致 Laurèl 宣告破產。

點評:Ed Hardy在全球知名度很高,對於歌力思來說,收購成熟的服飾品牌能夠很好的補充其品牌陣容,豐富不同領域的品牌文化。

而就目前服裝業的併購案例來看,雖然併購案例頻出,但整體失敗率還是比較高的,很多企業的併購節奏過快,而企業本身也沒有對全球資源整合的能力。

珂萊蒂爾7670萬收購深圳高端女裝品牌CADIDL

9月中旬,服裝行業各上市企業的中期財報陸續發布,表現疲軟已經成為成為行業共識,而唯有珂萊蒂爾的表現卻獨樹一幟。

資料顯示,2016年上半年公司營收7.01億元,較去年同期增加20.03%;純利為1.2億元,較去年同期增長32.29%。截至6月30日,珂萊蒂爾擁有482家零售店,其中包括433家直營零售店及49家經銷商經營的零售店。這樣一份亮麗資料的背後,我們不得不提到今年6月珂萊蒂爾的併購大案。

在上市兩周年的時候,珂萊蒂爾宣布將以7670萬元人民幣收購深圳高端女裝企業深圳市蒙黛爾實業有限公司65%股權。據悉,蒙黛爾旗下品牌『CADIDL』擁有近20年的歷史,定位國內一、二線城市30~40歲的都市商務女性人群。該公司也是珂萊蒂爾上市後第一個收購的品牌。

『珂萊蒂爾真的賺到了』。對於此次收購,有業內人士表示透過這筆收購,珂萊蒂爾可以進一步實現品牌多元化,並透過集團進行資源整合,擴大銷售管道,從而提升集團的收益和盈利能力。而珂萊蒂爾方面也表示,本次收購邁出了品牌外延增長的第一步,後期也會繼續堅持多品牌發展戰略並積極尋找機會。

點評:資本市場瞬息萬變,服裝企業一定要明確自己的發展方向,除了要提升自身成熟品牌銷售外,也要積極擴充品牌數量,在新銳、個性的消費者方面下足功夫。

拉夏貝爾1600萬收購熙辰服飾

拉夏貝爾3月14日發布公告稱,公司以1600萬元收購廣州熙辰服飾,並擁有後者80%的股份。

據拉夏貝爾方面透露,此次收購主要是看中熙辰在中高端女裝中的成熟運營經驗和影響力,該團隊具有幾次成功的創業經驗,曾在一家知名的快時尚品牌公司做品牌的創始團隊,有很強的產品研發能力。納入到拉夏貝爾旗下後,雙方將很快推出新的高端品牌『Siastella』,風格定位為簡潔摩登、女性藝術、精緻品位。

這是拉夏貝爾今年來的首次收購,而在2015年,拉夏貝爾曾先後收購4家服裝品牌公司,包括七格格、傑克沃克等。 資料顯示,2016上半年公司實現收入48億,同比增長13.8%,歸屬母公司的淨利潤2.85億元,同比增長3%。

點評:不難推測,接下來拉夏貝爾仍將繼續策略性擴張,並選擇性進行新品牌投資。如何加快線上線下的融合,如何提高終端平效,在拓寬零售網路與提升現有零售網點贏利能力之間達到平衡,可能是拉夏貝爾未來發展的關鍵。